Sleepwalk был образован в Швейцарии Оливером Спрингом (Oliver Spring — вокал, текст) и Бруно Ричем (Bruno Rich — музыка, электроника) весной 1992 года. Изначально намереваясь играть EBM, музыканты вскоре решили, что рамки этого стиля слишком узки для них, и начали экспериментировать со смешением EBM с другими направлениями электронной музыки. Свое название они избрали как метафору современной жизни, многое в которой циклично и периодически повторяется снова и снова. Группа записала в 1993 году две демо‑кассеты, «Synthetic Force» и «Suffer In Silence», а в следующем году на студии вышел дебютный сингл «Immortal Disease». После этого группа заключает контракт со студией Khazad Dum, выпускает альбом Door To Insomnia, вызвавший множество восторженных откликов и сразу сделавший Sleepwalk самой известной EBM/electro группой Швейцарии.
Однако по поводу второго альбома, The Icy Top, возникли разногласия, в результате которых группа уходит на студию грамзаписи Scanner. Альбом The Icy Top так и не был впоследствии выпущен официально.

Со своим вторым (официально) альбомом Black Diagnose группа становится известной и в Америке, посредством переиздания его лэйблом Metropolice. Еще через год выходит третий, пока последний у группы альбом Spirits From the Inside. Оливер Спринг и Бруно Рич некоторое время работали над сольными проектами (Оливер — Nerve Conflict, Бруно — Skalpell), однако кроме демонстрационных кассет и нескольких трэков для компиляций из этого ничего не вышло.